投连险年度排行争夺战:光大永明心仪人寿垫底

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投连险年度排行争夺战:光大永明心仪人寿垫底

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本刊统计数据显示,截至6月28日,除跟随大盘指数波动的各类指数型账户之外,更有多达10只的投连账户在近一个月跌幅超过13%,疑似重仓杠杆基金的跳水冠军光大永明策略投资账户18.95%的跌幅领衔所有账户。

  而汇锋进取投资报告显示,无论资产配置比例还是行业配置,都发生显著改变。2013年4月末汇锋进取股票配置比例为91%,而到5月末下降到86%;此外,在2013年3月末时汇锋进取账户前三大重仓行业分别为金融服务、电子和化工,4月末变为电子、金融服务和信息服务,而到5月末时再次变成电子、化工和房地产——始终被汇锋进取重仓的电子行业板块,亦是6月份跌幅较小的板块。

不过需要注意的是,过去两年两个账户亏损很多,目前这两个账户的净值仍然在1元以下,前者在0.9357元,后者在0.7684元。

光大策略账户在今年5月末时,今年以来的收益率还高达20%,排名前列。为什么会出现暴涨暴跌的情况?

更诡异的是,光大永明策略投连账户惊人的跌幅,却是在6月末和7月初的短短几天内即告完成,之后20多天里其净值基本呈一条直线运动。

  值得一提的是,泰康优选成长账户恰恰是由曾经缔造了创造了7年10倍收益的泰康进取型账户投资团队操刀。截至6月27日,泰康进取账户净值仍高达11.47元,6月份跌幅不到5.5%,今年以来收益约3%。

这两只产品在过往11个月中基本上处于稳定上升的状态,其中只有8月净值回撤得厉害。不过,在9月份两只产品迅速调整,净值回升。

过去几年,因资本市场萎靡,投连险规模也是在不断萎缩,在2012年前总规模还不足850亿元。

同期,6月大幅下跌的其他几个账户如泰康旗下优选成长和积极成长两个账户、北大方正人寿旗下平衡型和成长型账户,以及再次连续数月垫底的中意积极进取账户,期间收益都在2%-5%之间。

  截至6月27日,上证指数当月巨幅下跌约15%左右。同期,以光大策略投资账户、生命优选平衡投资账户、北大方正平衡投资账户,以及泰康旗下的优选成长和积极成长投资账户跌幅均超过15%,净值遭遇重创。

根据华宝证券的分类,倒数第一的光大策略账户为混合型投资账户,成立于2011年10月27日。光大永明策略账户的特征为以权益类投资资产为主要投资方向,权益类资产最高可达100%,固定收益类投资资产无限制。

一家合资保险公司的品牌部负责人告诉《投资者报》记者:“我们公司今年已经新推出了两个账户,明年仍有计划推出,目前正在申请中。”

投资报告的确显示,6月末中意积极进取账户持有股票32.52%、股票型基金25.21%、债券型基金25.72%,现金16.54%,远远低于其净值跌幅应当匹配的水平。至于,该账户如何以如此低的仓位创下如此巨大的跌幅,令人极为费解。

  光大永明策略投资账户净值的剧烈波动,并不能全部归罪于A股,而是更可能与它特别的投资偏好大有关联。

但是今年以来,各大保险公司开始重新考虑投连险的发展。根据保监会的最新数据,今年前10个月,24家保险公司新增72.5亿元规模。

去年,光大永明持有双禧B、信诚500B、银华锐进。今年上半年,光大永明还持有中海惠裕分级债券发起式B和银华稳进两只分级基金。今年6月份,大盘指数迅速下跌,分级基金亏损剧烈,重仓分级基金的机构损失惨重。由于巨亏,三季度,公司应该对分级基金进行了清仓。

上海财汇统计数据显示,截至7月26日生命优选平衡账户净值近一个月上涨接近13%,仅次于今年的业绩冠军汇丰人寿汇锋进取账户以及国寿旗下的精选平衡账户,将此前一月的亏损弥补大半。

  光大永明的杠杆投资之旅并不总是流血和创伤,有时也收获倍数的收益快乐。尤其是,在2012年11月末至今年第一季度末大盘显著反弹时,上述B份额在杠杆的作用下激情上涨,银华锐进涨幅超过60%,信诚500B同期涨幅更是超过70%!

排名前十的还有生命精选股票、平安进取、国寿平衡增长、汇丰汇锋进取、招商信诺和谐A型、招商信诺灵动A型、中荷成长等账户。其中涉及保险公司最多的是招商信诺,旗下有两只产品排名前十。

与上述垫底产品相反的是,也有冲锋在前的投连险账户。

光大策略投连:谷底抛光杠杆

 

20个亏损账户中,中宏人寿有四个发生了亏损,成为亏损最多的保险公司。

以9月份报告为例,公司在策略上提高仓位积极参与结构性机会。行业配置方向上,侧重政策红利释放领域个股配置,例如土地流转、自贸区改革、电信、电网、环保、海洋经济等领域。也正是因为9月份的调仓换股,让太平两个账户净值快速飙升,成为领头羊。

有意思的是,对于明显处于同业下游的净值表现,中意人寿积极进取账户仍在投资报告中称,6月市场出现了大幅下跌,由于我们保持中性偏低仓位,表现略好于大盘。

  本刊统计数据显示,截至5月31日,汇锋进取股票账户今年以来净值上涨超过20%,而在经历6月的暴跌洗礼后,截至6月28日汇锋进取当月虽然也下跌超过5%,但今年以来涨幅仍然超过15%,稳坐投连账户收益冠军之位。

据公开资料显示,20个账户亏损中,光大永明管理的光大策略账户跌幅最深为7.61%;排名倒数第二的是中意人寿旗下的中意积极进取账户,为7.58%。倒数第三的是华泰人寿旗下的华泰理财三号,亏损5.63%。

不过需要注意的是,过去两年两个账户亏损很多,目前这两个账户的净值仍然在1元以下,前者在0.9357元,后者在0.7684元。

在六月创下与光大永明策略投连相当跌幅的生命智赢天下优选平衡账户,选择了放手一搏。

  种种迹象表明,就在暴跌前一个月,今年以来一直气势汹汹的汇锋进取已经开始悄悄收缩进攻战线,并由此得以保全绝大部分的胜利成果。

他告诉记者,目前各家公司的明星产品是主推万能险,但是万能险另类投资的比例不能超过30%,所以收益很难有大的提升。而投连险的投资范围没有限制,因此在保监会放开保险投资的背景下,投连险应该会迎来一个春天。

根据官方网站的数据,光大策略账户在6月初净值暴跌,持续时间长达1个月,此后净值一直在低位徘徊。6月光大策略账户净值跌幅超过15%。

在这个生死攸关的赌局关口,光大策略投连账户极可能选择了清仓保命:6月末到7月初的近10天里,银华锐进、双禧B、信诚500B等分级基金B份额期间跌幅均在8%左右,与光大策略投连期间表现刚好吻合。

  就在同期,光大永明亦重仓持有最“主流”的多只股票型基金的B份额,如双禧B、信诚500B和银华锐进(同时持有银华稳进),尽管上述B份额并没有遭遇低点折算,但因为杠杆作用以及之后受银华鑫利折算事件影响,其溢价水平大幅收窄,同样损失惨重。

华宝证券的研究报告显示,中宏人寿旗下有5个账户,发生亏损的4个账户分别是中宏行业焦点型、中宏积极成长型、中宏稳健成长型以及中宏投资管家,亏损额度分别为4.89%、4.65%、4.14%以及1.38%。

从公司的答复来看,中宏人寿投连险低迷不振的现状,或许就与公司的不重视有关。

之后,上述分级基金B份额大幅探底回升,而后者已经是一条几乎没有波澜的直线。

  不过,不同于半年前独独青睐B份额,2012年末光大永明亦出现在银华稳进和双禧A的前十大持有人名单上。

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数据显示,9月份上证指数上涨3.64%,而太平人寿上述两个账户单月收益分别大涨8.82%和7.61%。

统计数据显示,截至7月26日光大永明策略投资账户近一个月净值反常大跌6.83%,而在同期,上证指数上涨3.06%,创业板指数更是暴涨超过10%。

  其结果是,倘若没有及时挥刀割肉,光大永明在银华鑫利这一笔投资中,损失必定超过50%!

中意人寿旗下的中意积极进取账户也是倒数榜上的常客。截至11月份,中意积极进取账户净值只有0.41元。该账户成立于2007年,自成立以来跌幅高达六成,可以说是成立以来亏损最多的账户。

中意旗下另两个账户——增长理财和策略增长仅微微实现了正收益,也是出于公司对股票形势的误判。

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