汇锋进取非标准三个月报仇样板 净值从0.85到1.16

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汇锋进取非标准三个月报仇样板 净值从0.85到1.16

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撰文=沈承宇

2013年,中小盘、成长股引领的结构性行情成为A股市场主旋律。受此影响,大盘指数与中小板、创业板指数走势相背。上证指数全年下跌6.75%,深证综指跌幅更是达到10.91%;同期,创业板指异军突起,表现亮眼,年度涨幅逾80%;而中小板指全年也录得17.54%的正收益。另一方面,债市却自去年二季度以来,在整肃风暴、流动性偏紧的格局下陷入长期调整。

撰文=沈承宇

  被边缘了太久的投连,或许是当下最沉闷无望的理财产品阵地。

除了年初几周有所表现之外,今年大多数的日子都是创业板的天下,截至7月末,在主板指数下跌超过10%的情况下,中小板指数涨幅达到9.14%,创业板更是涨了近60%,两极分化行情极其嚣张。

在此背景下,截至2013年12月30日,已披露净值的211只可比券商集合理财产品(不含分级子份额)全年168涨2平41跌,简单平均净值增长6.45%,各大类产品均录得正收益。其中,股混型产品以8.43%的平均涨幅居各大类型之首;FOF、量化产品分别取得4.35%和3.66%的平均回报,位列第二梯队;债券型产品年度上涨2.73%。

今年集合理财完全跑赢了大盘,股票型产品今年以来平均收益率为8.8%,混合型产品达到7.5%。统计数据显示,394只集合理财产品今年以来平均收益率为5.49%,有137只集合理财产品今年以来收益率超过5.5%,占比约三成。分类型来看,股票型产品和混合型产品的平均收益率都已超过5.5%;股票型产品中,七成收益率超过5.5%;混合型产品中,四成收益率超过5.5%。

  本刊统计数据显示,截至4月26日,除指数型产品外,今年以来近170只投连账户中只有汇丰汇财汇锋进取一只账户投资收益刚刚超过10%(10.11%),除此之外的大多数账户期间收益都在5%上下为两位数,而此期间作为许多投连产品主要投资对象的560余只普通股票型、偏股混合以及平衡混合型公募基金(不含分级基金)中,前十位者同期业绩均接近或超过20%。而在另一方面,就在此期间仍有20余只投连账户期间录得负收益,最末一位生命人寿智赢天下优选平衡账户今年以来净值已经下跌超过8%!而在上述560余只公募基金中,期间跌幅超过8%的只有区区六只。

据上海财汇统计,截至7月26日,在有统计数据的910只阳光私募产品中,今年以来赢利超过30%的产品有46只,其中收益超过50%的有2只,而在近一个月的运行中,涨幅超过10%的有84只,其中涨幅超过20%的有5只;今年以来跌幅超过20%的产品有13只,近一个月跌幅超过10%的产品亦有11只之多。而在排除结构型产品之后,集合理财产品今年以来收益为正的产品有261只,其中有60只产品涨幅超过10%,在近一个月涨幅超过5%的产品有51只,涨幅超过10%的有招商证券(600999,股吧)智远成长和东方红先锋2号两只。

具体来看,2013年度,130只可比股混型产品102涨27跌1平,净值平均上涨8.43%。其中,95只大集合产品平均上涨8.09%;35只小集合产品平均上涨9.34%。单只产品方面,东方红5号、东方红4号以及招商证券(600999,股吧)智远成长年度净值分别增长46.45%、40.73%、40.42%,位列前三甲;而齐鲁金泰山2号、齐鲁金泰山净值下跌20.99%、15.44%,业绩垫底。期间可比产品在4只以上的管理人共有17家,其中拥有17只股混型产品的东方证券资管有4只集合产品跻身同业前五,整体平均业绩达26.08%,高居榜首;另有海通资管、中金公司等5家机构业绩超过10%,同业领先。而银河证券及第一创业证券年度平均收益告负。

据上海财汇统计,近一个月来,上涨集合理财产品有375只,其中中山宝睿精选和安信安悦两只产品涨幅分别为28.44%和19%,涨幅超过5%的产品有48只。而亏损的产品有208只,其中跌幅超过5%的仅国联玉玲珑1号一只,其余产品跌幅均不超过2.5%。

  汇锋进取复仇样本

汇利优选再战结构牛市

14只可比FOF产品2013年度11涨3跌,净值平均上涨4.35%。其中,年度收益超过10%的产品有3只,申银万国3号以15.57%的净值增长称冠;广发理财4号、中投汇盈基金优选则分获13.51%、11.92%的投资回报,位列2、3名。另一方面,金航2号全年净值重挫20.14%,表现不佳。

重阳蓝筹范本

  或许因为大多偏爱被动投资路线,过去的许多年投连业绩的头把交椅鲜有被外资把守。

从近一个月的净值走势来看,汇利资产旗下汇利优选2期是非结构性产品中表现最好的一只,近一个月净值上涨了20.31%,今年以来收益也能达到44.79%,在所有产品中名列前茅。

量化产品方面,19只可比产品15涨4跌,净值平均上涨3.66%。4只大集合产品平均上涨7.29%;15只小集合产品平均上涨2.70%。单只产品方面,东方红-新睿3号表现强势,年度上涨25.61%,排名首位;而东方红-量化2号净值增长8.02%,同样表现较佳。另一方面,中信证券(600030,股吧)贵宾7号全年净值微跌1.61%,业绩相对落后。

从业绩上来看,国泰君安君享重阳一号今年以来收益已经收益到达了59.02%,在所有产品中排在第一位,同时其和招商证券(600999,股吧)合作的招商汇金之重阳成立以来收益已经有45.85%的收益。

  实际上,这也是汇丰汇财汇锋进取账户成立一年来第一次崭露锋芒,而在更早以前,它也曾尝到A股的酸甜苦辣。

这只在2009年成立的产品,在成立以来走势一度和大盘的吻合度很高,并且曾经有过结构性牛市的成功经验:2010年,该产品净值曾冲高到160元。可惜的是,之后三年熊市内净值大幅回落,将第一年的收益几乎悉数抹平。不过,自始至终汇利优选2期始终没有跌破面值。

债券型产品2013年度业绩同样涨多跌少,48只可比集合计划41涨6跌1平,净值平均上涨2.73%。其中,42只大集合产品平均上涨2.63%;6只小集合产品平均上涨3.42%。两只产品年度收益率超过9%,分别是民族金港湾1号9.98%、光大阳光5号9.45%,另有国泰君安君享汇创一号阶段净值增长7.35%同业表现居前。与此同时,齐鲁锦泉2号净值下跌9.60%,居跌幅榜首位。管理人方面,同期可比产品数量在4只以上的仅4家机构,其中华泰证券(601688,股吧)平均业绩为4.18%,表现较佳。

公开资料显示,重阳投资旗下的阳光私募产品今年以来的平均收益也达到了20%以上,但与前两者相比差距不小。

  公开资料显示,汇锋进取账户成立于2012年5月22日,是汇丰旗下第一只主动管理型进取账户,其权益仓位灵活到50%-95%的宽泛区间,给了汇锋进取账户的投资经理以足够的挥洒腾挪空间。

2012年,汇利优选2期的净值一度120元左右震荡达大半年之久,并在当年11月末随着大盘探底迎来一波急跌,但此后至今就是汇利优选2期精彩快意的复仇征途。

在投资股票上,重阳并不保守,国泰君安君享重阳一号今年第二季度其持仓量虽然交第一季度82%的仓位有所下降,但依然达到了70%,第三季度股票仓位再次上升到了80%以上。而股票持有品种也有所增加:在第二季度,其第一重仓股青岛海尔(600690,股吧)占净值比高达33.37%,第二和第三位重仓股则分别为燕京啤酒(000729,股吧)和青岛啤酒(600600,股吧)两只啤酒股,这三只股票一共占去整个产品总仓位的60%,而前十大重仓股中的其他七只股票的占比尚且不到10%。

  不巧的是,汇锋进取成立之时,当年A股一波大跌刚刚拉开序幕,初涉股海的汇锋进取在3个月左右超过10%,快速就跌进0.9元,是当时净值跌幅最大的投连进取账户之一,到去年11月末A股最黑的黑夜时,该账户净值更跌破0.85元,累计亏损超过15%。

这一次,汇利优选2期几乎躲过了今年所有的厄运,却没有错过今年以来的所有精彩。第一季度,汇利优选2期的净值就大幅上涨20%。春节之后大盘开始疲弱,但汇利优选2期第二季度其净值仍然上涨了5%,到7月份更爆发式的猛涨20.31%。

而在第三季度,重阳一号投资报告称,市场对主要的潜在负面冲击因素均已有较充分预期,权重股估值很低导致短期也难有大幅下挫空间,这些积极因素是对市场短期偏多判断的基础,因此该产品同期增加了各个板块中一些权重股的比例。

  不过,不到半年之后的2013年4月26日,汇锋进取不仅完全收复失地,且净值已经在1.07元左右。之后一个月汇锋进取净值更是节节高升,到5月末已达到1.1673元,成立一年收益约16%;而在去年11月末至今年5月末的半年间,汇锋进取期间净值涨幅更超过38%!是期间上证指数涨幅的一倍有余。

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